Andrea Cuomo, de Julius Baer: inversionistas de alto patrimonio y family offices chilenos giraron hacia la renta fija y el dólar

Pese a la dura competencia con los grandes actores de Wall Street, la banca suiza sigue siendo un lugar que genera confianza a los altos patrimonios chilenos, que buscan resguardar y agrandar su riqueza.

Bien lo sabe Andrea Cuomo, responsable de la subregión México y América Hispana de Julius Baer, banco suizo con más de 130 años de existencia que solo se dedica a la gestión de patrimonios. Anteriormente, el ejecutivo trabajó por más de 20 años en Credit Suisse, recientemente absorbido por UBS.

“Para nosotros Chile está dentro de los mercados más importantes junto a México y Brasil”, dice Cuomo, quien vivió cerca de siete en nuestro país antes de regresar a Suiza, lugar desde donde lidera la operación en Latam.

Al analizar el ejercicio 2023, Cuomo indica que uno de los principales cambios observados en los family offices chilenos es la sustitución de la renta inmobiliaria por la renta fija; una mayor ponderación de monedas extranjeras -en especial, el dólar- respecto del peso; y una profundización de la profesionalización de estos actores, incorporando comités y políticas de inversiones. 

A nivel latinoamericano, una de las tendencias que observa Cuomo es la mayor apuesta en inversiones inmobiliarias en Estados Unidos en desmedro de la local por la mayor inestabilidad política en la región.

Bonos

Respecto del destino de las inversiones de este segmento de clientes en 2024 -considerando la caída de la renta fija, las decisiones de tasas de la Fed de EEUU y los conflictos geopolíticos- Cuomo aseguró que los activos refugio son el oro, el franco suizo y en alguna medida, los bonos del tesoro de Estados Unidos.

“Las grandes familias tienen políticas de inversiones anti cíclicas y sin emociones. No creo que vaya a haber un cambio hacia más o menos riesgo de parte de los family offices porque tienen una política de inversión que diseñaron en su momento y mantienen su estrategia”, explicó.

A juicio de Cuomo, lo que sí va cambiar es la exposición al mercado de bonos, que tuvo su peor rendimiento de la historia en 2022.

“Hoy, los bonos ofrecen un riesgo-retorno similar a la renta variable, pero con menos riesgo. Por ello, los portafolios se están moviendo más hacia la renta fija y creo que es momento de hacerlo ya que las tasas no subirán más y lo que están haciendo los family offices es alargar la duración de los bonos y se aseguran un retorno por más tiempo”, aseguró.

“Los portafolios se van a reequilibrar hacia la renta fija si bien es un activo refugio, pero hoy tiene un perfil de riesgo-retorno muy interesante”, añadió.

Barómetro familiar

Hace unos días, Julius Baer publicó su "Barómetro familiar", una encuesta global a expertos que trabajan y asesoran a clientes con grandes patrimonios y sus familias.

Entre las principales conclusiones, se destaca que la estructura del patrimonio familiar (24%) y la diversificación geopolítica (22%) son los temas que más preocupan a las familias con grandes patrimonios a nivel global.

Asimismo, la nueva generación entre los 26 y los 35 años es la que mayormente es involucrada en las decisiones sobre el patrimonio familiar.

"Las familias de todas las regiones comparten retos similares, principalmente impulsados por la complejidad y los acontecimientos políticos, mientras que la salud parece desplazarse fuera de foco por ahora, después de años de fuerte enfoque debido a la pandemia", sostuvo el informe.

Por último, "en todas las regiones, la nueva generación entre 26 y 35 años asume más riesgos y expectativas claras".